这几天，有投资人到信托公司门口举标语的照片和视频流传了出来。

　　小编赶到现场了解了下情况，起因是一款该信托公司发行的浮动型股权投资信托计划，通过认购一个有限合伙的LP份额，间接投资同济堂(600090,股吧)的股票，等着借壳上市，二级市场减持退出。 从合同和推介材料上看，这款产品的底层还是规规矩矩的标品，投的是股票，也是行业鼓励的转型方向——上市了，股价也还不错，只是真的运气不好，当年正要高位减持的时候，碰上减持新规的出台，生生错过了翻倍的好机会。

　　面对延期和账面浮亏，投资人不干了，要求Z信托刚兑。

　　据说从去年就开始闹，也是横幅、投诉、信访、媒体爆料都做足了，这次又到门口举标语，实际上是两个触发点，一是同济堂被立案调查，减持进程再次受阻;二是相关部门对投诉的行政复议结果下来了，认为未发现信托公司有违规，若有经济纠纷或者合同纠纷应该走司法途径解决，投诉事由和主张没有得到支持。

　　于是，一部分投资人又开始走按闹分配的路子，雇人举牌、拍照、拍视频发给媒体，希望事情闹大，信托公司碍于面子和压力能够接盘并按照年化8%补齐本金和收益。

　　虽然亏了钱值得同情，但股市有风险，投资需谨慎也是喊了好多年。2020年底，资管新规的过渡期就期满，而且就按监管近年的态度转变来说，刚兑这件事儿是“不存在”的，何况这还不是一只有预期收益率的产品，浮动都能刚兑的话，那固收产品就更难打破了。

　　所以，说句心里话，小编觉得按闹分配可能很难再得到满足。

　　首先按照风险与收益匹配原则，这只产品中，Z信托的固定报酬是0.3%/年(典型的通道业务费率)，担任有限合伙管理人的是深圳市盛世景投资有限公司，收的管理费高达2%/年，收益超过15%的部分还可以提超额业绩奖励。

　　即便拿着通道业务的收入，z信托也还算尽职尽责，投资人来电上门每次都安抚解释，另一头又催着盛世景那边想办法快点减持，据说还起诉过盛世景，只是最后法院的意思是得等实际亏损发生后再判。期间因为投资人投诉到监管部门，还配合调查了好几次，即便如此也没有半点要刚兑的意思。

　　对外，信托公司也多次强调，这款信托计划合法合规成立，不保本保息，公司也从未做过保本保收益的承诺或宣传，产品尚未退出并未出现实亏损，未来公司仍将尽最大努力维护投资人权益，也希望投资人能够正视市场风险，通过合法途径理性表达诉求。

　　再说监管是不是会支持。这几年，信托公司延期的项目也不少，也有投资人闹，但监管支持刚兑的基本没有。为什么?

　　早期资管行业里确实有按闹分配的先例，部分投资人也由此逐步形成了路径依赖。但按闹分配直接导致了刚性兑付，这不仅偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质，抬高无风险收益率水平，干扰资金价格，不仅影响发挥市场在资源配置中的决定性作用，还弱化了市场纪律，导致一些投资者冒险投机，金融机构不尽职尽责，道德风险较为严重。

　　打破刚性兑付规则是监管改革的核心，为了一款浮动收益、有录音录像买者自负的，投股票的项目前功尽弃，可能性微乎其微。

　　在此，小编认为投资人不如与信托公司好好协商，看看有什么可行方案推动减持退出，或者觉得z信托或者盛世景违规不尽责，就去诉讼走正规维权渠道。现在是法治社会，法院要是判了，信托公司或者盛世景能不执行?

　　虽然，事儿不到自己不觉得肉疼，但按闹分配导致资源和风险分配不公，损害的是广大投资人的利益。对大家来说，这也是一个值得警醒的例子，买者自负的时代来临了，大家应该在投资时多下功夫研究产品本身的风险，正确评估自身需求和风险承受力，而不是一昧盯着收益率。如果真的出了问题，也需要理性维权，而寄希望于“按闹分配”。

　　就在刚才，小编瞄了一眼大盘，发现作为标的的同济堂，居然涨停了!!!

　　估计投资人也很迷茫，那……还闹吗?

　　(客户宣传稿件，图文均由客户提供，仅供参考)