近期，银行负债端压力持续高企，同业存单到期收益率一路上行，引发市场广泛关注。根据最新数据显示，1个月AAA同业存单的到期收益率已超过1年期MLF利率13BP，春节后上行幅度达到23BP至1.93%。这一现象不仅反映了银行在资金面紧张背景下的募资压力，也揭示了银行负债端的严峻形势。

　　从一级市场来看，1月9日，以一年期存单报价为例，股份行发行利率多在1.93%及以上，部分超过2.00%水平，城农商行发行利率普遍高于股份行。二级市场方面，1年期同业存单到期收益率与5年期国债到期收益率之间的利差明显走阔，截至9月10日，1年期同业存单到期收益率为1.76%，5年期国债到期收益率为1.97%，二者利差达到21BP。

　　分析人士指出，同业存单利率的持续攀升主要受到多重因素的影响。首先，银行负债端压力较大，特别是在春节后资金需求激增的背景下，银行不得不通过发行同业存单来补充流动性。其次，同业存单到期量增加，银行中长期负债匮乏，市场供需矛盾加剧。此外，资金价格偏贵，非银机构更愿意融出，对存单的配置需求较弱。

　　尽管近期资金利率平稳，但银行“缺负债”的情况依旧存在。数据显示，1月同业存单一级市场发行规模为7903.80亿元，净融资为5725.98亿元。浙商证券首席分析师梁福伟表示，银行在考核压力下补充负债端资金的需求更大。

　　从长期趋势来看，同业存单收益率曲线倒挂现象愈发明显。机构分析认为，这主要是由于银行负债端压力较大，同业存单到期量增加，以及资金面紧张等因素共同作用的结果。此外，银行在配置同业存单时也面临较高的资本占用成本，特别是在新巴III政策下，长期限同业资产的风险权重系数提升，进一步增加了银行的负债端压力。

　　面对持续攀升的同业存单利率，银行需要采取多种措施应对。一方面，银行可以通过拓宽负债渠道、优化资产负债结构来缓解负债端压力。另一方面，银行也可以通过发行长期限债券、开展专项债券发行等方式来降低负债成本。

　　市场人士普遍认为，尽管当前银行负债端压力较大，但随着政策调控的逐步到位和市场情绪的改善，同业存单利率有望逐步回落。不过，短期内银行仍需警惕资金面紧张带来的风险。

　　银行负债端压力持续高企，同业存单利率持续攀升的现象值得市场高度关注。未来，银行需要在优化负债结构和控制成本方面下更多功夫，以应对日益严峻的募资压力。