2025年9月，*ST紫天(300280.SZ )因严重财务造假被深交所决定终止上市，标志着其退市进程进入倒计时。根据《创业板股票上市规则(2025年修订)》第10.4.21条，深交所认定其因财务造假行为触及重大违法退市情形，公司股票自9月15日起进入退市整理期，退市整理期届满后将被摘牌。

　　*ST紫天的财务造假问题由来已久。2024年6月，福建证监局对该公司处以850万元罚款，并对时任董事长姚小欣等12名高管处以高额罚款，部分高管被终身证券市场禁入。此前，公司因连续两年虚增收入24.99亿元，三份定期报告中存在虚假记载，被证监会行政处罚。

　　公司财务造假行为已引发多重退市风险。2025年6月，*ST紫天因年报未披露、阻碍执法、财务造假等行为被警示退市风险，股价已跌至历史低位，投资者损失惨重。此外，公司实控人郭庆曾通过资本运作实现业绩增长，但近年业绩大幅下滑，进一步加剧了退市风险。

　　退市决定的作出，标志着*ST紫天的退市进程已进入不可逆阶段。根据深交所规则，公司若未在退市整理期内完成整改，将面临强制退市。目前，公司股价已跌至历史低位，投资者面临重大损失风险。

　　*ST紫天的案例再次凸显了资本市场对财务造假行为的零容忍态度。证监会近年来强化对配合造假方的追责，如越博动力案中，第三方配合造假方亦被追责，显示监管力度持续加强。

　　综上，*ST紫天因财务造假被强制退市，不仅反映了其自身治理问题，也警示资本市场需持续强化监管与投资者保护机制。