2025年一季度，深康佳A的财务表现引发了市场广泛关注。尽管公司实现营业收入25.44亿元，同比增长3.32%，归属于上市公司股东的净利润达到9481万元，同比扭亏为盈，但其利润增长高度依赖非经常性损益，扣非归母净利润仍为亏损状态，经营活动现金流持续净流出，公司财务状况依然堪忧。

　　深康佳A近年来深陷财务危机，连续多年亏损，尤其在彩电业务领域面临激烈市场竞争和供应链波动的双重压力。尽管一季度业绩有所改善，但彩电业务的亏损状态并未根本扭转，这使得外界对深康佳A能否真正走出困境充满质疑。此外，公司还面临存贷双高、刚性费用压降空间有限等问题，亟需形成自身的“造血”能力。

　　中国华润作为央企入主深康佳A后，备受资本市场关注。华润集团旗下的华润微电子有限公司在半导体领域已形成从芯片设计到制造、封装的完整链条，若能与深康佳A的半导体业务进行整合，或许能在技术和资源层面形成互补，为公司带来新的增长点。然而，双方在半导体业务上的合作仍需时间落地，短期内难以显著改善财务状况。

　　值得注意的是，深康佳A在一季度推出了行业首款算力终端云电视康佳43K8，并获得首批6万台订单。这一创新举措不仅标志着公司在智能算力终端领域的突破，也为公司打开了新的市场空间。然而，彩电业务作为公司传统核心业务，其盈利模式仍需优化，以减少对非经常性损益的依赖。

　　从长远来看，深康佳A能否实现可持续发展，关键在于其能否在主营业务上取得实质性突破。公司近年来聚焦消费电子与半导体两大主业，并通过技术创新和资源整合提升竞争力。例如，参编全球首项Micro LED缺陷评价标准填补了行业空白，这表明公司在高端显示技术领域具有一定的技术优势。

　　然而，深康佳A的未来仍充满不确定性。一方面，公司需要解决彩电业务亏损、现金流紧张等问题;另一方面，如何在华润入主后实现业务协同效应、提升盈利能力仍是关键挑战。如果能够成功整合资源并推动技术创新，深康佳A或许能迎来转机;反之，若无法突破现有瓶颈，其发展前景仍存较大风险。

　　深康佳A在一季度业绩上的“明增实亏”现象再次凸显了其面临的多重困境。华润入主后能否真正破局，还需观察其在资源整合、技术创新及主营业务优化方面的具体举措。未来，深康佳A能否在华润的支持下实现财务稳定和业务转型，将是市场关注的焦点。