今年，国际金价已累计创下45次历史新高，创纪录的涨幅让市场关注度空前提升。世界黄金协会研究负责人安凯指出，尽管金价屡创新高，但整体市场仍未出现供需饱和的迹象，投机性持仓和净多头头寸仍有上升空间，央行的持续购金为后市提供了强劲支撑。

　　从年初至今，金价的每一次突破都伴随着宏观不确定因素的叠加。地缘政治冲突频发、美国政策走向多变以及全球通胀预期升温，使得黄金的避险属性被进一步放大。10月中旬，伦敦现货金价一度攀升至4359.19美元/盎司，随后在10月17日再次刷新至4378.69美元/盎司，累计涨幅接近45%，标志着今年已实现45次历史新高的惊人纪录。

　　美国的政策动向是推动金价上涨的关键因素之一。特朗普政府的关税政策和可能的财政刺激措施，使得美元走软、市场对美国经济前景产生担忧，进而提升了黄金的吸引力。与此同时，美联储的宽松预期也在不断强化，投资者对未来降息的期待进一步推高了金价。

　　央行的购金行为同样不可忽视。2024年全球央行净购金量突破千吨大关，2025年这一趋势仍在延续，尤其是新兴市场央行的需求预计将占全球黄金年产量的30%，为金价提供了长期的需求支撑。这种结构性的需求提升，使得金价在短期波动后仍具备向上突破的潜力。

　　国内金市也同步出现价格上扬。上海期货交易所黄金主力合约价格突破763.7元/克，品牌金店足金饰品报价突破990元/克，显示出国内消费市场对黄金的热情不减。珠宝品牌纷纷上调“一口价”，部分金店甚至推出自助回收设备，以满足投资者的变现需求。

　　技术面上，金价已多次突破关键阻力位。3月28日，伦敦金价突破3065美元，随后在4月21日连续冲破3360、3370、3380美元关口，创下历史新高。每一次突破都伴随着成交量的放大，显示出买盘的强劲力度。

　　分析师普遍认为，金价的上涨仍有空间。高盛预计2025年底金价将达到3700美元/盎司，瑞银则预测3500美元/盎司，部分机构甚至将2026年的目标价上调至4000美元。然而，也有声音提醒需警惕高位回调的风险，尤其是在政策不确定性加剧或美元出现强势反弹时，金价可能出现短期调整。

　　综合来看，金价在2025年实现45次历史新高，背后是多重因素的共同驱动：地缘政治紧张、美国政策波动、全球央行持续增持以及国内消费需求的同步提升。虽然短期内仍可能出现波动，但从供需结构和宏观环境来看，黄金作为避险资产的核心价值仍然坚挺，市场对其后续表现保持乐观预期。