今年第三季度，受全国空分装置开工负荷率轻微下降以及高温天气影响，液氩供应虽有收紧，但下游需求同样表现疲软，导致价格承压。从供应端看，空分装置平均开工负荷率为69.55%，环比下降0.04个百分点，部分地区因高温运行不稳，整体供给呈下降趋势。需求方面，不锈钢行业仍保持增长，推动局部需求放量;但光伏行业受高温及产能利用率下降影响，需求明显下滑，整体需求弱势抵消了供应侧的收紧效应。

　　进入第四季度，市场出现明显转折。受国庆假期备货需求刺激，苏南地区液氩价格升至965元/吨，环比涨幅10.29%;珠三角地区更是涨至1000元/吨，涨幅达14.29%，显示出下游企业提前备货的强劲拉动。与此同时，东部主力企业的检修计划导致供应进一步收紧，而其他地区的供应相对平稳，使得整体市场供需格局向买方倾斜。

　　从两年价格走势来看，2024年液氩整体呈高位震荡下行，而2025年则出现低位稳步回升的趋势，价差逐步收敛，尤其是1月份的峰值价差已从824元/吨降至更合理的区间。9月份的价格转折点首次实现同比超越，标志着市场进入恢复期。

　　区域价格分化仍然明显。华东地区价格相对坚挺，受益于当地产业链需求的持续恢复;而华北地区受光伏需求不佳影响，价格仍有下探压力。但整体来看，10月份的价格波动幅度已被压缩，市场情绪趋于稳定。

　　行业利润方面，液氩的周度利润在近期出现回升，最新数据显示，液氩本期价格为29元/吨，比上期上涨26.09%，利润提升趋势明显。同样，华东地区的液氩均价虽仅小幅上扬3元/吨，但已摆脱了前期的明显跌势，显示出供需改善的初步成效。

　　展望全年，分析师认为四季度的价格强势运行仍受限于传统行业淡季的影响，光伏行业的产能清理进度将成为关键变量。如果光伏企业能够加快旧产能的出清，液氩需求有望进一步提振，价格上行空间将进一步扩大。

　　与此同时，监管层对工业气体行业的安全与环保要求持续收紧，可能导致部分小型生产企业退出市场，进一步压缩供给端，形成供需紧平衡的局面。

　　综合上述因素，液氩市场在经历三季度的低迷后，凭借供应收紧、下游备货以及区域需求回暖等多重因素，正逐步走出低谷，进入四季度的回暖阶段。行业参与者应关注区域供需差异、光伏行业产能调整以及政策监管动向，以把握价格波动带来的机会。